Tira y afloja contra reloj entre los dos bancos más grandes de Suiza. De acuerdo con él tiempos financierosUBS ofreció este domingo 1.000 millones de dólares (unos 930 millones de euros) para comprar a su competidor Credit Suisse, sumido en una profunda crisis que ha empujado sus acciones a mínimos históricos esta semana y desatado una oleada de sospechas sobre sus clientes también dueños de la retirada. de depósitos La cantidad está muy por debajo de los más de 7.000 millones de euros en los que estaba valorado Credit Suisse al cierre de la sesión del viernes. Y eso significa ofrecer solo CHF 0,25 por título en lugar de los CHF 1,86 actuales. Esta desigualdad según bloomberg, habría provocado un rechazo inicial de la oferta por parte de Credit Suisse y su principal accionista, el Banco Nacional de Arabia Saudí, que la consideran inadecuada.
Después de repartir el comodín de una inyección masiva de liquidez del Banco Nacional Suizo que resultó insuficiente para calmar las olas, las autoridades suizas ahora confían en la adquisición de Credit Suisse por parte de UBS como el mal menor. La solución está plagada de problemas de competencia, pero evitaría que el banco caiga en manos equivocadas y parece más fácil, especialmente en un momento en que se acaba el tiempo.
Cualquier otra cosa que no sea llegar con una solución antes de la apertura del mercado del lunes sería una temeridad, ya que la noticia de las retiradas diarias de depósitos por más de 10.000 millones a finales de la semana pasada en medio de una profunda crisis de confianza es combustible para los mercados. Y revertir esa tendencia en medio de un maremoto de noticias negativas parece una misión imposible.
En este escenario, UBS asume poder de negociación. Debe decidir hasta qué punto está dispuesto a correr el riesgo de hacerse cargo del banco más problemático de Europa con un largo historial de escándalos en los últimos cinco años, muchos de los cuales están pendientes en los tribunales, lo que significa que los costos legales y de reputación seguirán acumulándose. criar durante años. Según Reuters, UBS exige por tanto garantías estatales de 6.000 millones de dólares.
Si la operación fracasa, prevalecerá un plan B: lanzar Credit Suisse sin solución el lunes sería como tirar un león y contagiaría de inmediato al resto de bolsas, especialmente a los bancos europeos. Por lo tanto, según Bloomberg, el estado suizo está considerando la nacionalización total o parcial como último recurso. Hay precedentes. Cuando estalló la crisis financiera en 2008, Suiza tuvo que ahorrar de UBS de todas las personas, que estaba muy expuesta a las hipotecas subprime estadounidenses, inyectó CHF 6 mil millones en el banco en ese momento y mantuvo su cartera de activos tóxicos. El paso le funcionó: el gobierno federal ganó casi 800 millones de euros con la venta de su paquete accionario un año después. El vicepresidente de los socialistas suizos y diputado Samuel Bendahan apuntó esta posibilidad en una entrevista con este diario. “Si empeora, el Estado tiene que meterse en el capital de Credit Suisse”, dijo este jueves.
Antes de llegar a ese punto, la opción UBS todavía está sobre la mesa. Si se cerrara el trato, surgiría un nuevo gigante bancario europeo. UBS contaba con 1,1 billones de activos a cierre de 2022 y Credit Suisse 574.000 millones. Aunque la operación cruza fronteras y requiere la aprobación de múltiples reguladores, también dará forma al futuro del sistema financiero suizo, que representa alrededor del 9% del PIB. Es por eso que el gobierno suizo está participando en las conversaciones. El ejecutivo suizo está dispuesto a permitir que UBS se salte algunas reglas para que la fusión entre las dos compañías más grandes del país se haga realidad lo antes posible. Específicamente, el gobierno introduciría medidas de contingencia para permitir que UBS ignore su obligación de otorgar a los accionistas un período de audiencia de seis semanas.
La velocidad a la que suceden los acontecimientos es frenética. Las discusiones se están acelerando solo dos días después de que el Banco Nacional de Suiza acordara prestar hasta 50.000 millones de euros a Credit Suisse. Los inversores vieron inicialmente el rescate público como un salvavidas sólido para mantener el banco a flote a corto plazo. La medida se hizo necesaria después de que su principal accionista, el Banco Nacional de Arabia Saudita (SNB), tiró un jarro de agua fría al anunciar que dejaría de proporcionar más fondos, lo que provocó el colapso del mercado de valores. Sus acciones recuperaron gran parte del terreno perdido en la sesión del jueves, el día en que saltó la noticia de la inyección de liquidez del banco central, pero no tardó en volver la duda y el nuevo golpe a la acción de este viernes 8%, que arrastró a los principales índices bursátiles en Europa y EE.UU. a la baja, dejó en claro que las percepciones del banco están lejos de ser positivas.
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