Advertisement
El gobierno de Estados Unidos tiene una deuda de más de 34 billones de dólares. ¿Sabías que nuestro gobierno debe 34 mil millones de dólares? ¡Estamos hablando de 34 billones de dólares! Cada vez que escribo sobre política económica, recibo muchos correos electrónicos y muchos comentarios que básicamente me preguntan por qué no hablo más sobre la deuda nacional. Por eso pensé que podría ser útil explicar cómo veo el problema de la deuda nacional y por qué no está en el primer plano de mis preocupaciones.
Permítanme hacer tres comentarios específicos. En primer lugar, si bien 34 billones de dólares es una cifra muy alta, en un contexto histórico e internacional es mucho menos aterradora de lo que muchos piensan. En segundo lugar, en la medida en que la deuda sea un problema, no sería nada difícil hacerla sostenible por motivos puramente económicos. Es casi enteramente un problema político. Finalmente, quienes afirman que la deuda es una gran preocupación para ellos son con demasiada frecuencia hipócritas; El alcance de su hipocresía a menudo roza lo surrealista.
¿Qué tan aterradora es la deuda? Se trata de una cifra elevada incluso si ignoramos la deuda, que es esencialmente dinero que una rama del gobierno le debe a otra; La deuda en manos de los ciudadanos sigue rondando los 27 billones de dólares. Pero nuestra economía también es enorme. Hoy en día, los ratios deuda/PIB no tienen precedentes ni siquiera en Estados Unidos: están aproximadamente al mismo nivel que al final de la Segunda Guerra Mundial. Esto es significativamente más bajo que el nivel actual registrado en Japón y mucho más bajo que el ratio de deuda del Reino Unido al final de la Segunda Guerra Mundial.
¿Pero no ha habido muchas crisis de deuda en la historia? Bueno, casi todas las crisis de deuda que pude encontrar en la historia involucraron préstamos en la moneda de otro país, dejándolo vulnerable a una crisis de liquidez si los prestamistas, por cualquier razón, huyeran a salidas de emergencia y abandonaran el país sin poder imprimir efectivo para pagarles hasta que llegó el pánico. disminuyó. De hecho, la crisis del euro se deshizo rápidamente después de que Mario Draghi, entonces presidente del Banco Central Europeo, dijera cuatro palabras – «lo que sea necesario» – que sugerían que el banco proporcionaría efectivo a los países deudores en dificultades.
Advertisement
El único ejemplo claro que conozco de una crisis nacional causada por grandes deudas en moneda nacional es Francia en 1926, y esta historia es extremadamente complicada. Sin embargo, incluso muchos de nosotros que no creemos que los niveles actuales de deuda conducirán a una implosión financiera y económica estamos un poco alarmados por los pronósticos que muestran un aumento constante de la deuda como porcentaje del PIB a lo largo del tiempo en los próximos 30 años. Por lo tanto, ¿qué se debe hacer para abordar estas preocupaciones?
Recuerde que, a diferencia de los individuos, los gobiernos nunca tienen que pagar sus deudas. ¿Cómo podemos pagar la deuda de la Segunda Guerra Mundial? No tenemos. Cuando John F. Kennedy asumió el cargo, la deuda federal era ligeramente mayor que en 1946. Sin embargo, la relación deuda-PIB había caído drásticamente gracias al crecimiento y la inflación.
Entonces, ¿qué se necesitaría para estabilizar los ratios deuda/PIB durante los próximos 30 años? Bobby Kogan y Jessica Vela, del Center for American Progress, estiman, utilizando cifras de la Oficina de Presupuesto del Congreso, que necesitaríamos aumentar los impuestos o recortar el gasto en un 2,1% del PIB. Eso no es mucho. Estados Unidos recauda un porcentaje mucho menor de su PIB en impuestos que la mayoría de los demás países ricos; Un aumento de dos puntos porcentuales más no cambiaría el hecho de que somos un país con impuestos bajos y es poco probable que dañe la economía. Si parece difícil estabilizar la deuda, es sólo porque nuestra política está tan dividida que resulta extremadamente difícil dar incluso el más mínimo paso hacia la responsabilidad.
Y por política profundamente dividida me refiero principalmente a los republicanos que resaltan los males de la deuda mientras aplican políticas que ponen aún más fuera de su alcance la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas. En un análisis relacionado, Kogan y Vela estiman que una extensión permanente de los recortes de impuestos de Trump de 2017 empeoraría significativamente las perspectivas fiscales. Sin embargo, es difícil encontrar republicanos en el Congreso que se opongan a tal extensión.
Peor aún, los republicanos de la Cámara de Representantes están presionando para recortar el presupuesto del IRS, privando a la agencia de los recursos que necesita para perseguir a los ricos que evaden impuestos. Es decir, mientras gritan sobre el déficit presupuestario, intentan recortar impuestos y bloquear los esfuerzos para recaudar los impuestos que los estadounidenses de altos ingresos deben según la ley actual.
Así que el problema es la política -y especialmente la política de derecha- y no el monto de la deuda.
Eso explica por qué ya no hablo de deuda. Estados Unidos, con su enorme economía e impuestos relativamente bajos, no enfrenta un problema fundamental de sostenibilidad financiera. Con voluntad política, podríamos resolver fácilmente los problemas de la deuda. En la medida en que la deuda es un problema, es un reflejo de una disfunción política, en particular la radicalización del Partido Republicano. Esta radicalización me preocupa mucho por varias razones, empezando por el destino de la democracia. La deuda federal difícilmente encabeza la lista.
Sigue toda la información Negocio Y Negocio En Facebook Y Xo en el nuestro boletín semanal
Suscríbete para seguir leyendo
Leer sin límites
_
