La inflación se estabiliza en el 3,5% en octubre por la caída de los precios de los combustibles | Negocio

Sorpresa positiva de inflación: los precios se encarecieron un 3,5% este mes respecto a octubre de 2022, según datos publicados el lunes por el Instituto Nacional de Estadística (INE). El índice de precios al consumo (IPC) se estabiliza así al ritmo fijado el mes pasado, rompiendo su subida sostenida desde el mínimo de junio. Aunque las previsiones apuntaban a un aumento del tipo, impulsado por el efecto base -la comparación es con un mes en el que los precios cayeron con fuerza tras un período de rápida inflación-, los mejores resultados de los alimentos y los descensos de los combustibles han compensado el efecto estadístico y las subidas de precios. han contenido. Además, el tipo de interés subyacente, que excluye los alimentos frescos y la energía, que más fluctúan, se situó en el 5,2%, seis décimas menos, reflejando una tendencia a la desaceleración.

Según el INE, los precios subieron un 0,3% en octubre respecto a septiembre. Los datos reflejan en parte un efecto estacional que nada tiene que ver con las fluctuaciones recientes: octubre es tradicionalmente inflacionario. De hecho, los precios nunca se han debilitado este mes en los últimos 10 años, ya que los períodos de rebajas y descuentos suelen terminar inmediatamente después del verano, lo que impulsa la inflación hacia el final de la temporada.

Los alimentos y la energía han sido los bienes que más han preocupado a los consumidores desde que comenzó la crisis inflacionaria, pero les dieron un respiro en octubre. Tras alcanzar niveles récord en el verano de 2022, los precios de los productos energéticos están contribuyendo a la caída este mes, pero no todos se han comportado igual: aunque están bajando, los precios de la electricidad están haciendo subir la tarifa, de nuevo por el efecto base: cayó con mayor intensidad en octubre del año pasado. Por otro lado, están los combustibles, que contribuyen a la caída por menores precios respecto al mismo mes del año pasado.

«Si ignoramos el efecto base, estamos en una tendencia desinflacionaria», dice Raymond Torres, director de situación económica del grupo de expertos Funcas. Una fuerte recuperación de los precios de la energía y su transmisión directa a los precios de los alimentos son las amenazas a corto plazo que podrían cambiar este patrón. La alimentación, con notables excepciones como el aceite de oliva, ha tenido en cuenta la reducción de costes en insumos -como los fertilizantes- y también muestra una tendencia «paulatina» a la baja, destaca Torres. La tasa subyacente está menos influenciada por las fluctuaciones en alimentos y energía -pero no del todo, ya que el INE no excluye ciertos alimentos procesados ​​igualmente volátiles, como hace Eurostat- y marca tres meses de moderación.

“En el actual contexto internacional, el dato preliminar del IPC de octubre es una muy buena noticia”, afirmó la vicepresidenta primera en funciones y ministra de Economía, Nadia Calviño, en un comunicado tras la publicación del INE. “España se está consolidando como una de las economías más importantes de la Eurozona, con menor inflación y mayor crecimiento en toda la Eurozona”, estima el Ministerio de Economía. Señalan que las medidas adoptadas por el ejecutivo “promuevan la competitividad de las empresas españolas, la ganancia de cuotas de mercado y el aumento del poder adquisitivo de los salarios”.

descenso lento

Aunque los servicios de estudios económicos suponen que a corto plazo no se volverán a unos tipos de interés vertiginosos como los del 10,8% en julio del año pasado, la vuelta a la moderación de los precios probablemente no se producirá hasta finales de año, debido principalmente a el efecto base. Según datos del panel de Funcas, los analistas coinciden en que España terminará el año con un IPC medio anual en torno al 3,6%. De esta cifra dependerán las nóminas de más de 2,18 millones de trabajadores en España, cuyos salarios están ligados a esta tasa. Además, las pensiones de los pensionistas se revalorizarán en función de la inflación media entre noviembre de 2022 y 2023, que Funcas estima será del 3,9%.

Todos los analistas coinciden en que la inflación se debilitará el próximo año, pero no al nivel observado entre el año pasado y este año. Si, según las previsiones, la diferencia entre el IPC medio de este año y el de 2022 (8,4%) será de casi cinco puntos, los descensos del año que viene serán menos bruscos: los servicios de estudio prevén, de media, para 2024 un IPC general del 3% y un IPC subyacente del 3,1%. En septiembre, último mes con datos completos, la tasa de inflación media anual en la zona euro fue del 4,3%, todavía lejos del objetivo del 2% marcado por el Banco Central Europeo (BCE). El consenso es que Europa se enfrenta a la inflación. pegajoso: el que permanece alto por más tiempo.

En este contexto, las previsiones de recorte de tipos de interés de principios de año, que preveían un debilitamiento ya en el primer semestre de 2024, están desactualizadas. Aunque el BCE decidió la semana pasada frenar su tendencia alcista récord -con hasta 10 subidas consecutivas del precio del dinero-, su presidenta Christine Lagarde ha dejado claro que no se pueden descartar nuevas subidas. Mientras tanto, la desaceleración económica a la que apunta Frankfurt ya es una realidad: el PIB de la eurozona creció un anémico 0,1% en el segundo trimestre, dos décimas menos de lo estimado.

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