la historia se repite. El Departamento del Tesoro de EE. UU. ha alcanzado el límite de deuda aprobado y las partes se apresuran a negociar una solución. La incertidumbre y el espectro del incumplimiento crean inestabilidad en el mercado y pesan sobre la economía. En Washington este viernes, el Fondo Monetario Internacional (FMI) llamó a una solución inmediata al problema urgente, pero también a una solución permanente para que la crisis de la deuda no se repita.
Tras reunirse con la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, y el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, la directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, en la conferencia de prensa a la que asistió, destacó la necesidad de resolver los hallazgos de su revisión anual de la economía estadounidense presentada.
“Desde una perspectiva global, obtener un buen resultado es primordial. Consideramos que los bonos del Tesoro de EE. UU. son un ancla para el sistema financiero mundial. Y esa ancla debe permanecer fuerte. Entonces, en un momento de gran incertidumbre, no agreguemos una herida autoinfligida a las heridas que la economía global ya ha sufrido. Hay algunas noticias alentadoras de que las discusiones están avanzando. Pero el mundo está mirando y el mundo está diciendo, ‘está bien, cerremos esto’. ¿Y podría encontrar otro enfoque para este problema?”, dijo Georgieva.
Según el fondo, las tensiones sobre el techo de la deuda soberana podrían crear un riesgo sistémico adicional, completamente evitable, tanto para la economía de EE. UU. como para la mundial en un momento en que las tensiones ya son visibles. Para evitar exacerbar los riesgos a la baja, el Congreso debería elevar o suspender de inmediato el techo de la deuda para que las negociaciones sobre el presupuesto de 2024 puedan comenzar en serio, dijo la agencia.
«Además, se debe encontrar una solución más permanente a esta confrontación recurrente a través de cambios institucionales que aseguren que una vez que se aprueben los préstamos, automáticamente se haga disponible el espacio adecuado en el techo de la deuda para financiar estos costos», dijo el comunicado del FMI. de conclusiones.
inflación persistente
El FMI ha elevado una décima su previsión de crecimiento para Estados Unidos hasta el 1,7% este año y la ha recortado una décima hasta el 1% para el próximo año respecto a la previsión de abril. Sus expertos destacan que la economía ha mostrado resistencia al importante endurecimiento de las políticas fiscal y monetaria en 2022 y ha evitado hasta ahora una recesión. La demanda de los consumidores se ha mantenido especialmente bien, primero gracias a la recuperación de los ahorros acumulados y, más recientemente, al sólido crecimiento de la renta real disponible gracias a la creación de empleo y los aumentos salariales.
La medalla muestra que la inflación no disminuirá y se mantendrá «muy por encima» de la meta del 2 por ciento este año y el próximo, estima el FMI. “Se necesita un período prolongado de política monetaria restrictiva para que la inflación vuelva al objetivo, con tasas de política manteniéndose en 5.25-5.5% hasta fines de 2024”, afirma. Estas son tasas de interés más altas que durarán más de lo que el mercado espera actualmente.
El fondo advierte que el gran y rápido aumento de las tasas de interés que ya está en marcha puede no ser suficiente para que la inflación vuelva a la meta rápidamente. «Dado que gran parte de la deuda de los hogares y las empresas tiene vencimientos relativamente largos y tipos de interés fijos, el consumo privado y la inversión empresarial han demostrado ser menos sensibles a los tipos de interés que en ciclos de ajuste anteriores», explica el FMI.
riesgo de recesión
Esto plantea un riesgo significativo de que la Reserva Federal necesite aumentar las tasas de interés significativamente más de lo que se espera actualmente para que la inflación vuelva al 2%. El FMI cree que es posible una sorpresa de crecimiento más fuerte de lo esperado en el corto plazo, aunque con contraindicaciones: “Esto solo significaría que en una fecha posterior (posiblemente en 2024) la economía se desaceleraría más, lo que resultaría en una recesión más profunda. ” una política monetaria más restrictiva. La combinación de tasas de interés más altas en los Estados Unidos, un dólar más fuerte y una desaceleración más pronunciada de la economía estadounidense tendría un impacto negativo significativo en el resto del mundo”, dice.
Además, un aumento más agresivo de las tasas de interés podría revelar problemas sistémicos más graves que los observados anteriormente en los balances de bancos, entidades no bancarias o empresas, según la agencia, que cree que conducirá a «condiciones más restrictivas». Las entidades financieras podrían enfrentarse a desencadenar un aumento de las quiebras, el deterioro de la calidad crediticia y una mayor presión sobre las empresas con elevados niveles de endeudamiento y grandes necesidades brutas de financiación a corto plazo.
ajuste de impuestos
El FMI advierte que Estados Unidos necesita un ajuste fiscal de al menos 5 puntos porcentuales del PIB para hacer sostenible su deuda. El FMI proyecta que si las familias que ganan menos de $400,000 al año están exentas de aumentos de impuestos y no hay cambios en el Seguro Social y Medicare, tal ajuste será imposible.
Hay recetas para reducir el déficit a través de la recaudación, y el fondo deja un amplio abanico de propuestas. “Los ingresos podrían provenir de un amplio impuesto federal al consumo, un impuesto al carbono, mayores impuestos a las corporaciones y personas de altos ingresos, reducciones en gastos fiscales equivocados (por ejemplo, relacionados con el bienestar proporcionado por el empleador, venta de la residencia principal, etc.) ) pueden incrementarse tasas hipotecarias e impuestos estatales y locales), cerrar lagunas fiscales, reducir el umbral mínimo del impuesto a la herencia y mejorar aún más la administración de ingresos”, dice en sus conclusiones.
Y también hay propuestas sobre seguridad social y salud: Se podrían vincular las prestaciones de la seguridad social a medidas de inflación algo más moderadas que el índice general de precios al consumidor, por ejemplo el índice de precios al consumidor encadenado, se podría acelerar la edad de jubilación. Los costos de atención de la salud podrían reducirse mediante una mayor distribución de los costos con los beneficiarios y cambios en los mecanismos de pago para los proveedores de atención de la salud.
Finalmente, el FMI alienta a Estados Unidos a hacer más para luchar contra el cambio climático y critica las políticas económicas proteccionistas que está aplicando con su ayuda: «La Ley de Reducción de la Inflación, la Ley CHIPS y la Ley de Construcción América, Compre América». disposiciones que están diseñadas específicamente para favorecer los bienes y servicios fabricados en los Estados Unidos o América del Norte. Aunque estas medidas apuntan a aumentar la seguridad y la resiliencia de la cadena de suministro, estas disposiciones proteccionistas distorsionan el comercio y la inversión y corren el riesgo de crear un precipicio que fragmente las cadenas de suministro globales y desencadene represalias de los socios comerciales”, dijo el fondo.
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