El FMI pide al BCE que mantenga tipos de interés elevados para garantizar el control de la inflación | Negocio

El Banco Central Europeo (BCE) parece haber logrado su objetivo y no aumentará más los tipos de interés después de pasar de territorio negativo al 4,5% en 14 meses. Esta es la opinión del Fondo Monetario Internacional (FMI), que, sin embargo, advierte que “son necesarias políticas restrictivas continuas para garantizar que la inflación vuelva a alcanzar su objetivo”. [del 2%]» y así «protegerse de sorpresas negativas», explica en un informe sobre Europa y la eurozona publicado a primera hora de este miércoles. El mismo documento espera un aterrizaje suave para la economía en el área monetaria y enfatiza que si bien la inflación general está «cayendo rápidamente», «la inflación básica sigue muy por encima de los objetivos de los bancos centrales».

Han pasado casi dos años desde que la inflación recuperó un lugar entre las preocupaciones de los responsables de las políticas económicas y monetarias en todo el mundo. Tras desaparecer por completo del radar, saltó a la fama gracias a la subida de los precios de la energía, fenómeno que se agravó con la invasión rusa de Ucrania y su impacto en los precios del gas. Para controlarlo, los bancos centrales utilizaron el viejo manual que dice que el precio del dinero debe encarecerse para mantener a otros bajo control. Entonces las tasas de interés subieron. En la eurozona, esto debería haberse hecho antes, dicen los economistas del FMI, porque según sus cifras, «la subestimación de la inflación actual podría costarle a la eurozona un punto porcentual del producto interno bruto». esfuerzos para garantizar la estabilidad de precios.

«El Banco Central Europeo debería mantener su política monetaria restrictiva, ya que se espera que la inflación vuelva a alcanzar su objetivo a más tardar en 2025», dice el documento, que también afirma: «El Eurosistema debería seguir manteniendo sus tenencias de bonos en euros de forma gradual y predecible para reducir su huella en la economía”.

Pese al cálculo realizado en Washington, sede del FMI, de cómo la inflación ha reducido el crecimiento, los economistas de la institución señalan que “la demanda interna cayó en verano y se evitó una recesión importante, en parte debido a la fortaleza de la fuerza laboral se debe a “mercados”. Sin embargo, la institución presidida por Kristalina Georgieva espera un “aterrizaje suave” de la economía europea en el segundo semestre de este año, por lo que supone que el crecimiento en 2023 será del 1,5% del PIB y no del 1,7% previsto publicado en julio.

Siguiendo a otras instituciones y organizaciones internacionales (Comisión Europea, BCE, OCDE), el FMI recomienda que los países de la eurozona realicen ajustes presupuestarios. El objetivo es doble: por un lado, ayudar a mantener la inflación bajo control; y por otro lado, se trata de crear “espacio fiscal” para proteger y apoyar las inversiones públicas. Los “países con una inflación significativamente mayor” tendrían que hacer el mayor esfuerzo.

Otro objetivo de implementar la consolidación fiscal es reducir la deuda para garantizar que sea sostenible. Las enormes cantidades acumuladas -especialmente en algunos países de la eurozona- debido a la cadena de tres crisis muy grandes en los últimos 15 años (la crisis financiera de 2008, la crisis provocada por la pandemia y la crisis provocada por la invasión de Ucrania). ) han llevado a que los mercados y los organismos de política económica no cedan, identificando su reducción como uno de los desafíos que las autoridades deben abordar en los próximos años.

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